Источник: Адвокатская газета, 11.06.2026. Материал подготовлен как экспертная новость ARMALEX для практики взыскания, банкротства и обеспечительных мер.

Верховный Суд снова охладил рынок покупки проблемных требований: требование к КДЛ — это не мешок картошки, который можно забрать по акту и забыть. В определении № 305-ЭС20-15712(4) по делу № А40-76990/2017 ВС указал, что при процессуальной замене взыскателя суд должен установить, какие требования вошли в расчет субсидиарной ответственности, являются ли они солидарными и как соотносятся между собой предыдущие уступки. Подробности описала Адвокатская газета.

Практический смысл позиции простой: при покупке требования из субсидиарной ответственности инвестор может купить не «право на миллиарды», а спор о том, что именно ему перешло. В банкротстве это особенно чувствительно: один и тот же экономический интерес может быть связан с основным долгом, поручительством, требованием к КДЛ, несколькими должниками и несколькими цепочками уступок.

Главная ошибка — смотреть только на судебный акт о привлечении к субсидиарной ответственности и дисконт. Нужно разбирать структуру требования: какие кредиторы забрали свои доли, какая часть осталась у должника-банкрота, кто и когда уступал право, было ли требование уже передано другому лицу, есть ли солидарность и не конфликтуют ли цессии между собой.

• требование может быть частично уже реализовано кредиторами;
• по разным банкротным делам могут быть пересекающиеся экономические интересы;
• ранняя уступка может иметь приоритет перед поздней;
• молчание или бездействие цессионария не означает автоматическое согласие на дальнейшую продажу права;
• суд при замене взыскателя обязан проверять фактический состав уступленного требования, а не просто переписывать сторону в карточке дела.

Для управления проблемными активами это одна из ключевых тем. Требование к КДЛ может быть очень ценным, но только если оно юридически чистое и исполнимое. Перед покупкой нужно проводить due diligence не хуже, чем перед сделкой с недвижимостью: судебные акты, реестр требований, цепочка цессий, исполнительные листы, состав солидарных должников, активы КДЛ и риски конкуренции других взыскателей.

Если актив куплен правильно, дальше включается взыскательный контур: поиск имущества, арест активов, контроль исполнительного производства и при необходимости встречное обеспечение. По таким задачам ARMALEX отдельно сопровождает обеспечительные меры и арест активов и независимые гарантии для встречного обеспечения.

1. полный состав требований, вошедших в расчет субсидиарной ответственности;
2. статус каждого кредитора: забрал долю, уступил право или оставил требование в конкурсной массе;
3. цепочку всех договоров цессии с датами и предметом;
4. проверку солидарности требований и экономического интереса;
5. анализ исполнимости: активы КДЛ, действующие аресты, банкротные риски, параллельные взыскатели.

Вывод: требование к КДЛ надо покупать не глазами инвестора, который видит дисконт, а глазами судебного юриста, который потом будет это исполнять. Иначе можно купить воздух с красивым номером дела и очень дорогим сопровождением.

См. также: обеспечительные меры и арест активов ARMALEX и независимая гарантия для встречного обеспечения.